Suomen Pankin ajankohtaisia artikkeleita taloudesta
Kotimaisessa keskustelussa on esitetty huolia, että Suomi olisi jo deflaation partaalla. Tilanne ei kuitenkaan ole niin dramaattinen kuin mitä inflaatiolukujen perusteella voisi päätellä. Viime aikoina nähty inflaation hidastuminen maltillisiin lukemiin on kuluttajille hyvä asia ja on tukenut ostovoiman palautumista viime vuosien kriiseistä.
Viime vuosien kriisit ja poikkeuksellisen nopea inflaatio tekivät loven sekä palkansaajien reaaliansioihin että kotitalouksien ostovoimaan. Inflaatio on kuitenkin ollut Suomessa hitaampaa kuin euroalueella keskimäärin, mikä on tukenut suomalaisten reaalipalkkojen kehitystä suhteessa muuhun euroalueeseen.
Suhdannekäänteissä talous on usein elpynyt vauhdikkaammin kuin etukäteen on arvioitu. Talouskasvua voisi kiihdyttää se, jos kuluttajien luottamus omaan ja Suomen talouskehitykseen vahvistuu odotettua paremmin ja vienti kasvaa ennakoitua nopeammin.
Finanssikriisin jälkeen työn tuottavuuden kehitys Suomessa on ollut heikkoa kilpailijamaihin verrattuna.
Suomen Pankin ennusteen mukaan kotitalouksien ostovoima vahvistuu lähivuosina ja palauttaa talouden kasvuun. Useimmilla mittareilla reaaliansiot ja ostovoima palautuvat sotaa edeltävälle tasolle jo lähivuosien aikana.
Hintoja nostava ja lopulta myös kasvua hidastava kierre voi syntyä, jos alamme nähdä kilpajuoksua hintojen ja palkkojen välillä.
Yritykset eivät näytä pyrkineen siihen, että ne hyötyisivät nopeasta inflaatiosta nostamalla hintojaan ja kasvattamalla omia voittojaan.
Kustannuskilpailukyky on vahvistunut viime vuosina, mutta ei ole vieläkään toipunut finanssikriisiä edeltävälle tasolle. Kustannuskilpailukyvyn kehitys on erityisen tärkeää nyt, kun yritykset etsivät uusia markkinoita korvaamaan Venäjän kauppaa.
Inflaatiota on kiihdyttänyt erityisesti energian hintojen nousu, palveluhintojen elpyminen talouden avautumisen myötä, sekä erilaiset tuotantokapeikot. Näiden tekijöiden väistyessä inflaation ennustetaan asteittain hidastuvan.
Työn hintaa ja tuottavuutta koskevat ennusteet ovat tärkeitä, kun palkkaratkaisuja mitoitetaan Suomessa ja kustannuskilpailukyvyn taso halutaan ottaa huomioon.
Suomen Pankin ennusteessa koronakriisin ei odoteta olevan yhtä syvä kuin finanssikriisin ja palautuminen on nopeampaa. Korona voi kuitenkin jättää pitkäkestoisia arpia mm. työllisyyteen, pääomakantaan ja tuottavuuteen.